FOMC 전의 미국에 대한 이해도 높이기.
해외 자산에 대한 관심 증가
최근 투자자들은 해외 자산, 특히 미국 주식 시장에 대한 관심이 증가하고 있다.
과거 5~6년 전에는 코스피 지수에 대한 관심이 높았으나, 현재는 그 관심이 줄어들고 있다.
투자자들은 미국 주식 중 어떤 것을 선택해야 할지에 대한 질문을 많이 하고 있다.
미국 주식에 대한 투자 논리는 달러의 힘과 미국 경제의 성과를 기반으로 하며, 반론을 제기하기 어려운 상황이다.
미국의 경제 성장과 예외주의
미국의 압도적인 성장은 US exceptionalism 이라는 개념으로 설명될 수 있다.
2008년 글로벌 금융 위기 이후 미국의 선택은 매우 탁월한 결정으로 평가된다.
유로존은 긴축을 선택한 반면, 미국은 양적완화를 확대하여 경제를 부양하였다.
버냉키의 판단은 현재까지도 옳았던 것으로 보이며, 미국과 유로존의 경제 성장세는 현격한 차이를 보이고 있다.
2008년 금융 위기 이후의 선택
2010년 경기 침체 시점에서 유로존은 금리를 인상하였고, 미국은 돈 풀기에 나섰다.
이러한 선택은 미국 경제의 체력 회복에 기여하였다.
유로존과 미국의 경제 성장은 상대적으로 큰 차이를 보이고 있으며, 이는 미국의 정책 선택에 기인한다.
미국의 경제 성장세는 이후에도 지속적으로 이어졌다.
옐런의 고압경제론
2016년, 옐런은 고압경제를 언급하며 만성적인 경기 침체에서 벗어나기 위한 필요성을 주장하였다.
만성적인 수요 부족이 침체의 원인으로 지적되었으며, 이는 소비보다는 저축을 장려하는 심리를 초래하였다.
고용 회복이 더디고, 부채가 쌓이면서 경제 체력이 약화되었다.
디플레이션의 늪에 빠진 일본과 유사한 상황이 미국에서도 발생할 수 있음을 경고하였다.
트럼프의 세금 감면과 코로나
2017년 트럼프의 법인세 감세는 미국 경제에 긍정적인 신호탄이 되었다.
2020년 코로나19 팬데믹은 고압 경제를 진행할 수 있는 계기를 제공하였다.
팬데믹을 명분으로 하여 미국은 대규모 자금 투입을 단행하였다.
옐런은 2021년 재무장관으로서 더욱 적극적인 돈 풀기 정책을 시행하였다.
미국의 자산 가격 상승
미국의 차별화된 성장과 기축 통화의 힘은 다른 국가들과의 비교를 어렵게 만들었다.
전 세계 투자 자금이 미국으로 몰리게 되었으며, 이는 미국의 유동성 증가로 이어졌다.
자산 가격 상승은 미국 소비를 자극하고, 이는 다시 경제 성장으로 이어질 것이다.
물가 안정과 강한 성장이 동시에 이루어지는 상황이 발생하고 있다.
신흥국과의 자본 흐름 변화
2010년대 초반, 미국의 양적완화로 인해 신흥국으로 자본이 몰리기 시작하였다.
신흥국 통화는 절상 압력을 받았고, 자산 시장은 버블 우려에 시달렸다.
브라질과 중국이 대표적인 사례로, 이들 국가의 경제는 미국의 자본 흐름에 영향을 받았다.
이후 미국으로의 자본 회전이 증가하면서 신흥국은 소외되고 있는 상황이다.
미국의 과잉 유동성과 부작용
미국의 과잉 유동성이 전 세계적으로 영향을 미치고 있으며, 이는 여러 가지 부작용을 초래할 수 있다.
이러한 부작용은 인플레이션을 자극할 가능성이 있으며, 이는 연준의 정책에 영향을 미칠 것이다.
인플레이션에 대한 연준의 인식은 향후 경제 정책에 중요한 요소가 될 것이다.
FOMC의 결과에 대한 관심이 집중되고 있으며, 이는 투자자들에게 중요한 시사점을 제공할 것이다.
